Liquiditeit: wat is het en hoe bereken je het precies?

Begrippenlijst

Wat is liquiditeit?

Als je begint met beleggen, kom je al snel in aanraking met het begrip ‘liquiditeit’. Maar wat betekent liquiditeit precies en waarom is het zo belangrijk voor jou als belegger? In deze module ontdek je alles uit over liquiditeit, de rol ervan bij beleggen en hoe je het kunt berekenen.
en.

Wat wordt bedoeld met liquiditeit?

Liquiditeit bij beleggen verwijst naar de mate waarin je een financieel product kunt omzetten in contant geld zonder dat het veel waarde verliest. Hoe makkelijker en sneller je iets kunt verkopen, hoe hoger de liquiditeit. Een voorbeeld van een liquide belegging is een aandeel, omdat deze relatief makkelijk te verhandelen is.

Nog geen BUX belegger? Maak je account aan

3 soorten liquiditeit

Liquiditeit speelt een belangrijke rol bij investeren. Verschillende activa, markten en beleggingsproducten variëren namelijk in liquiditeit. Laten we hier eens naar gaan kijken, zodat je beter begrijpt hoe dit werkt.

1. Activa

Wanneer we spreken over de liquiditeit van activa, hebben we het over hoe snel je deze kunt (ver)kopen tegen een prijs die dicht bij de marktwaarde ligt. Contant geld is het meest liquide, omdat het direct beschikbaar is voor gebruik. Vastgoed en kunstwerken zijn minder liquide, omdat het doorgaans meer tijd kost om een koper te vinden.

Aandelen en obligaties zijn relatief liquide. Toch bestaat er een verschil in de mate van liquiditeit. Grote beursgenoteerde bedrijven met een hoge marktkapitalisatie (de totale waarde van de uitstaande aandelen), hebben meestal een hogere liquiditeit dan kleinere bedrijven die verhandeld worden op kleinere beurzen.

2. Markt

De liquiditeit van een markt geeft aan hoe eenvoudig het is om activa te (ver)kopen voor een eerlijke prijs. De aandelenmarkt is bijvoorbeeld een liquide markt, omdat er dagelijks miljoenen aandelen van bedrijven worden verhandeld. Dit zorgt voor een constante stroom van kopers en verkopers.

Bij aandelen wordt de liquiditeit meestal weerspiegeld in de bied- en laatprijzen (de hoogste prijs die een koper wil betalen en de laagste prijs die een verkoper wil ontvangen). Een breed verschil tussen deze prijzen (hoge spread) kan duiden op lage liquiditeit.

3. Boekhouding

In de boekhouding verwijst liquiditeit naar de mate waarin een bedrijf in staat is om te voldoen aan kortlopende betalingsverplichtingen met de huidige activa, zoals een schuld. Dit is een belangrijke maatstaf voor de financiële gezondheid van een onderneming.

De activa van een bedrijf staan op de balans, van meest naar minst liquide. Een bedrijf moet voldoende liquide middelen hebben om te voldoen aan deze financiële verplichtingen, anders kan dit leiden tot financiële problemen.

Waarom is liquiditeit belangrijk?

Bij beleggen is liquiditeit belangrijk als het gaat om de snelheid, prijszekerheid en transactiekosten. Als je bijvoorbeeld een aandeel of ETF wilt verkopen en de liquiditeit is hoog, dan verkoop je het beleggingsproduct snel voor de marktprijs. Is de liquiditeit juist laag? Dan kan het zo zijn dat het langer duurt voordat je het beleggingsproduct hebt verkocht of dat je er een lagere prijs voor krijgt. 

Daarnaast zorgt lage liquiditeit vaak voor een bredere bied- en laatprijs. Dit betekent dat je bij aankoop meer betaalt en bij verkoop minder terugkrijgt. Voor beleggers die vaak handelen of met grotere investeringen, kan dit verschil groot zijn. Dit kan ervoor zorgen dat het rendement lager uitvalt.

De liquiditeit van bedrijven is ook belangrijk. Beleggers nemen dit mee in hun analyse om te beslissen of het slim is om dat aandeel te kopen. Als een bedrijf een lage liquiditeit heeft, kan een belegger minder vertrouwen hebben en het aandeel niet kopen.

De voordelen van goede liquiditeit

Het voordeel van goede liquiditeit is dat je beleggingen meestal snel en zonder grote prijsfluctuaties kunt omzetten in contant geld. Bovendien is het mogelijk om snel in te spelen op marktkansen of onverwachte financiële situaties. Je zit dus niet vast in je positie, wat je flexibiliteit vergroot en het risico verkleint dat je gedwongen wordt om je belegging te verkopen tegen een minder gunstige prijs. Daarnaast draagt liquiditeit bij aan een efficiëntere prijsbepaling, doordat er meer kopers en verkopers actief zijn.

Liquiditeit berekenen: hoe doe je dat?

Bij beleggen is het belangrijk om inzicht te hebben in de liquiditeit van een bedrijf. Om te beoordelen of een onderneming liquide is, gebruiken beleggers verschillende liquiditeitsratio’s. Hieronder leggen we de meest gebruikte ratio’s uit, namelijk:

• current ratio;
• quick ratio;
• cash ratio.

Current ratio (huidige ratio)

De current ratio geeft aan in hoeverre een bedrijf op de korte termijn schulden kan aflossen met vlottende activa (middelen die snel binnen één jaar in geld kunnen worden omgezet). Dit is de formule:

Current ratio = vlottende activa / kortlopende schulden

Een voorbeeld

Een bedrijf heeft € 200.000 aan vlottende activa en € 100.000 aan kortlopende schulden. De current ratio is dan 200.000 / 100.000 = 2. Dit betekent dat het bedrijf twee keer zoveel liquide middelen heeft dan het moet betalen op de korte termijn. Er is sprake van een gezonde liquiditeit.

Quick ratio

De quick ratio is een strikte maatstaf om de liquiditeit te achterhalen. Bij quick ratio neem je de voorraden niet mee, omdat je deze meestal minder snel in geld kunt omzetten. Dit is de formule:

Quick ratio = (vlottende activa – voorraad) / kortlopende schulden

Een voorbeeld

Een bedrijf heeft € 400.000 aan liquide middelen, € 50.000 aan voorraad en € 200.000 aan lopende betalingsverplichtingen. De quick ratio is dan (400.000 – 50.000) / 200.000 = 1,75. Dit betekent dat het bedrijf aan de kortlopende betalingsverplichtingen kan voldoen.  

Cash ratio

Tot slot de cash ratio. Cash ratio laat zien of een bedrijf kan voldoen aan kortlopende schulden met alleen contant geld en geldequivalenten. Dit is de formule:

Cash ratio = (geld + geldequivalenten) / kortlopende schulden

Een voorbeeld

Een bedrijf heeft € 150.000 aan contant geld en geldequivalenten en € 100.000 aan kortlopende schulden. De cash ratio is (150.000) / (100.000) = 1,5. Het bedrijf kan de kortlopende schulden dekken met contant geld en geldequivalenten. 

Wat is gezonde liquiditeit?

Wat gezonde liquiditeit is, verschilt per bedrijf. Over het algemeen kun je ervan uitgaan dat een ratio boven de 1 financieel gezond is. Dat wil zeggen als de inkomende geldstroom hoger is dan de uitgaande geldstroom. Deze beoordeling kun je vervolgens meenemen in je keuze om te gaan beleggen in de aandelen van een bedrijf. Maar let op, het is een momentopname van een bepaalde periode. Zorg er dus voor dat je op de langere termijn de liquiditeit berekent om de ontwikkelingen bij te houden.

Liquiditeitsrisico

Liquiditeitsrisico is iets waar elke belegger mee te maken kan krijgen. Niet alle activa zijn namelijk even liquide. Over het algemeen geldt: hoe meer liquide activa zijn, hoe minder risicovol ze zijn. Als we het hebben over liquiditeit, dan zijn aandelen over het algemeen eenvoudiger te (ver)kopen, terwijl een antiek schilderij lastiger kan zijn. 

Liquiditeitsrisico kan ook ontstaan als een bedrijf niet aan kortlopende verplichtingen kan voldoen. Dit kan invloed hebben op de prijs van aandelen en dus voor jouw beleggingen. Het is dus belangrijk om je bewust te zijn van dit risico.

Ben je er klaar voor om meer te leren? Ga dan snel naar de volgende module.

Ben je nog geen BUX-belegger?
Maak in enkele minuten je account aan en begin met het opbouwen van je vermogen.

Beleggen brengt risico’s met zich mee. Je kunt je inleg verliezen.

Alle opvattingen, meningen en analyses in dit artikel dienen niet geïnterpreteerd te worden als persoonlijk investeringsadvies. Individuele investeerders dienen hun eigen beslissingen te maken of onafhankelijk advies in te winnen. Dit artikel is opgesteld met het oog op het voorzien van informatie en dient te worden beschouwd als marketingcommunicatie.